News | 17 Diciembre 2025
Soluciones de financiación de cuentas por cobrar de BBVA
Elisa Botero, Executive Director – Working Capital Solutions, Global Transaction Banking
En el actual entorno, la liquidez y la eficiencia en la gestión del capital se han convertido en factores clave de diferenciación. Las empresas que optimizan su estructura de capital circulante no solo refuerzan su resiliencia en contextos volátiles, sino que también generan mayores retornos para sus accionistas. Entre las herramientas más eficaces para alcanzar este equilibrio se encuentra la financiación de cuentas por cobrar.
La evidencia muestra que las empresas que han sido capaces de reducir su ciclo de conversión de efectivo (CCC), es decir, el tiempo que transcurre entre el pago a proveedores y el cobro a clientes; pueden obtener mayores retornos sobre el capital invertido (ROIC) y generan un valor superior para sus accionistas. Al monetizar cuentas por cobrar, las compañías pueden financiar su crecimiento, reducir el apalancamiento y reforzar su flexibilidad financiera.
En BBVA, ofrecemos una gama integral de soluciones de financiación de cuentas por cobrar, diseñadas para adaptarse a las necesidades específicas de cada cliente, dependiendo del perfil de su portafolio.
1. Factoring / Anticipo de facturas
El ‘factoring’, también conocido como anticipo de facturas, constituye la solución más sencilla y directa dentro del universo de financiación de cuentas por cobrar. Se basa en la cesión en firme de los derechos de cobro, mediante la cual BBVA adquiere una cartera de cuentas por cobrar, proporcionando liquidez inmediata.
Este producto es especialmente adecuado para carteras concentradas, a menudo dominadas por un número reducido de compradores de gran tamaño. Aquí, BBVA realiza un análisis crediticio individual de cada deudor, y la capacidad de financiación se determina en función del apetito de riesgo del banco hacia cada uno de ellos.
Las operaciones de factoring son con recurso limitado para el cliente, lo que significa que BBVA asume el riesgo de insolvencia de los compradores aprobados. La fijación de precios se basa en la calidad crediticia individual de cada deudor. Dado que estas facilidades se sustentan en los límites crediticios internos de BBVA, suelen estar disponibles únicamente para compradores con un perfil crediticio sólido que sean clientes del banco.
Aunque la cartera financiada puede ser más reducida, el factoring sigue siendo una solución ágil, transparente y operativamente sencilla para las empresas que buscan liberar liquidez y transferir el riesgo de crédito sin requerir una implementación o monitoreo complejo.
2. Programas de financiación de cuentas por cobrar con seguro de crédito
Para empresas con carteras de tamaño medio y niveles de concentración moderados, la financiación de cuentas por cobrar con seguro de crédito representa una alternativa altamente eficaz. Esta solución mantiene la estructura de cesión en firme, al igual que el factoring, pero incorpora un mecanismo adicional de mejora crediticia a través de una póliza de seguro, lo que permite ampliar el universo de compradores elegibles.
Al contar con la cobertura del asegurador, BBVA puede financiar facturas de compradores con menor calificación crediticia, aumentando el alcance de la solución. La póliza actúa como mecanismo de mejora crediticia, permitiendo alivio en el consumo de capital y favoreciendo una estructura de precios competitiva.
Este producto resulta idóneo para clientes que desean obtener liquidez sobre un espectro más amplio de compradores, incluidos aquellos que no estarían cubiertos bajo los límites crediticios bancarios estándar. Ofrece un equilibrio óptimo entre flexibilidad, coste y gestión del riesgo, manteniendo al mismo tiempo una operativa sencilla.
3. Titulización de cuentas por cobrar
En el extremo más sofisticado de la gama de soluciones de BBVA se encuentra la titulización de cuentas por cobrar, dirigida a carteras de gran volumen y alta diversificación, que pueden incluir cientos de compradores. Esta estructura incorpora protecciones crediticias adicionales, como reservas y sobrecolateralización; para absorber potenciales pérdidas.
Los programas de titulización establecen métricas de rendimiento (‘performance triggers’), como umbrales de morosidad, dilución o impago, que permiten monitorear la calidad de la cartera a lo largo del tiempo.
Aunque la titulización conlleva una mayor complejidad operativa, suele ofrecer las condiciones de financiación más competitivas, debido a los beneficios derivados de la diversificación y las protecciones crediticias. Este producto resulta especialmente atractivo para compañías que buscan una plataforma de financiación escalable y a largo plazo.
Generar valor a través de la eficiencia en capital circulante
Desde operaciones de factoring con un único comprador hasta titulizaciones de gran escala, las soluciones de financiación de cuentas por cobrar de BBVA están diseñadas para ayudar a los clientes a liberar liquidez, mitigar el riesgo de crédito y optimizar su capital circulante.
Estas estructuras resultan especialmente atractivas para las compañías, ya que no consumen los límites de crédito propios del cliente y les permiten aprovechar la solidez de los perfiles de crédito de sus contrapartes y las mejoras de crédito disponibles para lograr una financiación competitiva.
Con capacidades de financiación centralizada para múltiples divisas y un balance sólido, BBVA es un socio ideal, capaz de ofrecer soluciones escalables y competitivamente estructuradas, adaptadas a carteras globales de cuentas por cobrar.